이 글에서는 업비트의 아르고(AERGO)·알파쿼크(AQT) 상장 폐지에 따른 빗썸의 하우스파티프로토콜(HPP)의 하락 원인을 다룹니다.
업비트에서 아르고(AERGO)와 알파쿼크(AQT)의 거래지원 종료가 결정된 이후, 예상 밖의 움직임이 포착됐습니다.
바로 빗썸에서 거래되고 있는 하우스파티프로토콜(HPP)의 가격 하락입니다. (당일 고점 대비 -45.7%)
겉으로 보면 AERGO·AQT와 HPP는 서로 다른 코인처럼 보입니다.
그런데 왜 업비트의 상장폐지 이슈가 빗썸 HPP 가격까지 흔들었을까요?
2026년 7월 3일 업비트는 아르고(AERGO)와 알파쿼크(AQT)의 거래지원 종료를 발표했습니다.
공지에 따르면 두 종목은 8월 3일 15시부터 거래지원이 종료됩니다.
이후 시장에서는 갑자기 하우스파티프로토콜(HPP)의 가격 하락이 시작됐습니다.
이번 글에서는 AERGO·AQT와 HPP의 연결 구조를 살펴보고, 온체인 데이터를 통해 HPP 하락의 원인을 분석해 보겠습니다.
아르고(AERGO)와 알파쿼크(AQT)는 하우스파티프로토콜(HPP)이다
아르고(AERGO)
알파쿼크(AQT)
하우스파티프로토콜(HPP)
위 세 개의 코인은 이름과 티커는 각각 다르지만 사실상 모두 하나의 HPP 코인입니다.
그 이유는 업비트 공지사항을 통해 확인할 수 있습니다.
공지 초반 부분의 거래지원 유의사항, 거래지원 사유, 업비트 자체 토큰 스왑 지원 이런 건 중요하지 않습니다.
중요한 부분은 공지 하단의 AERGO와 AQT는 통합되어 새로운 HPP 토큰으로 스왑을 할 수 있다는 내용입니다.
결국, AERGO, AQT는 HPP로 스왑을 진행할 수 있으며 더 나아가 스왑된 HPP는 빗썸으로 이동이 가능하다는 것이 핵심입니다.
AERGO, AQT의 스왑은 단방향 스왑(마이그레이션)입니다.
AERGO → HPP, AQT → HPP로의 스왑은 가능하지만 반대로 HPP → AERGO, AQT로의 스왑은 불가능합니다.
하우스파티프로토콜(HPP)을 잔뜩 적재한 컨테이너 선이 빗썸으로 출항
대부분의 상장폐지 코인들의 급격한 가격 하락은 상장폐지 하루 전 ~ 당일에 발생합니다.
AQT와 AERGO 또한 마찬가지였습니다.
거래지원 종료 하루 전인 8월 2일부터 상장폐지를 앞둔 투자자들의 손절 물량이 쏟아지기 시작했고, 두 코인의 가격은 빗썸에서 거래되는 HPP 가격보다 낮은 수준에서 형성되기 시작했습니다.
여기서 가격 차이를 발견한 차익거래자(일명 보따리꾼)들이 움직이기 시작합니다.
손절물량을 받아먹은 보따리꾼들은 매수가 체결되는 족족 출금하여 스왑을 진행하고, 빗썸으로 넘어가기 시작합니다.
빗썸에 도착한 HPP는 잔고에 반영되는 그 즉시 시장가로 매도합니다.
보따리 꾼들에게 중요한 것은 HPP 가격이 아닙니다.
이미 AERGO·AQT를 HPP 대비 낮은 가격에 매수했기 때문에, 빗썸에 도착한 HPP를 다른 보따리꾼 보다 먼저 매도하는 것이 수익을 극대화하는 방법입니다.
빗썸으로 넘어가는 과정을 간략하게 하면 다음과 같습니다.
1. AQT, AERGO를 출금한다
2. HPP로 스왑한다
3. 브릿지를 태워 HPP Mainnet으로 전송한다
4. 입금된 HPP를 빗썸으로 전송한다
이 과정은 대략 20분~30분 정도 소요되며 초보자가 하기엔 다소 난이도가 있습니다.
빗썸에서 제공하는 입출금 정보에 따르면, 결과적으로 약 7.6억 원 이상의 HPP 물량이 유입됐습니다.
문제는 이 물량이 장기간 보유 목적이 아니라 대부분 즉시 매도로 이어졌다는 점입니다.
당시 빗썸 HPP 매수 호가에는 수천만 원 규모의 단일 매수 주문이 반복적으로 등장했습니다.
이 물량을 다 받아준 주체와 목적은 알 수 없지만, 결과적으로 보따리꾼들이 보유한 HPP 물량을 시장에 던질 수 있는 유동성을 제공하는 역할을 했습니다.
대량의 시장가 매도는 매수 호가를 빠르게 녹여버리고, 결국 HPP 가격 하락 압력으로 작용했습니다.
결국 이번 HPP 하락의 원인은 [AERGO·AQT 상장폐지 → HPP 전환 가능 물량 증가 → 빗썸 유입 → 매도 압력 발생]이라는 구조적 흐름에서 발생한 것입니다.
결론
처음에는 서로 전혀 다른 코인처럼 보였던 아르고(AERGO), 알파쿼크(AQT), 하우스파티프로토콜(HPP).
하지만 실제 구조를 확인해 보면 AERGO와 AQT는 HPP로 통합 가능한 토큰이었고, 거래지원 종료 과정에서 발생한 물량 이동이 빗썸 HPP 가격 하락으로 이어졌습니다.
이번 하락 흐름을 정리하면 다음과 같습니다.
AERGO·AQT 상장폐지 발표 → 시세보다 낮은 AERGO·AQT 매수 → HPP 스왑 → 빗썸 HPP 유입 → 시장가 매도 증가 → HPP 가격 하락
즉, HPP의 하락은 단순히 "빗썸에서 매도 물량이 나왔다"라는 문제가 아니라, 같은 생태계 안에서 발생한 토큰 전환 구조와 거래소 간 가격 차이가 만들어낸 결과였습니다.
이번 사례가 보여주는 중요한 점은 급격한 하락이 발생했을 때 단순히 차트와 호가창만 보고 “이 정도면 반등하겠지”라고 판단하는 것은 위험할 수 있다는 것입니다.
특히 거래소 이슈, 토큰 스왑, 마이그레이션처럼 보이지 않는 물량 이동이 발생하는 경우에는 가격 뒤에 숨어 있는 구조적인 원인을 먼저 확인해야 합니다.
※ 참고 자료
아르고(AERGO), 알파쿼크(AQT) 토큰 스왑 지원 예정 안내
AQTtoHPPMigration 컨트랙트 | Etherscan
※ 본 포스팅은 정보 제공을 목적으로 작성되었으며, 특정 자산이나 금융상품에 대한 투자 권유 또는 금융 조언을 의미하지 않습니다. 시장은 다양한 변수에 따라 변동될 수 있으며, 모든 투자에는 원금 손실의 위험이 있습니다. 투자 결정은 본인의 충분한 조사(DYOR)와 판단에 따라 신중하게 진행하시기 바랍니다.